4.02.2013

現實中的「貨幣戰爭」

2007年出版的《貨幣戰爭1:陰謀天下》是一本揭示歐美近代金融發展史的書籍。書中內容指出從英法戰爭、美國獨立戰爭、南北戰爭,到美國多名總統被刺殺、以至經濟大蕭條,全部由羅斯柴爾德家族(Rothschilds)所領導的國際銀行家,即一群世界精英在背後操控。他們透過策劃和資助暗殺、戰爭、經濟蕭條而獲得巨大利潤,並進一步掌握貨幣發行權,控制世界的經濟和政治命脈。作者宋鴻兵提出中國應該重回金本位,嚴防國際銀行家入侵,以免中國經濟受到外國勢力操控。
可是,筆者對該作品的觀點卻有所保留。如果純粹從神秘學或陰謀論觀點出發,這部「金融小說」內容的確不錯,其陰謀論之吸引力與《達文西密碼》可說是不相伯仲。但從作者提出重回金本位立場去看,難免讓人覺得作者沒有真正了解現時環球金融市場實況,甚至是抽離現實的利弊。

甚麼是「貨幣戰」?
意指一些經濟發達及政治穩定工業國家爭相將本幣貶值,例如美金、英鎊、歐羅及日圓等世界性流通貨幣。令本幣貶值的先決條件就是該發達國家先要採取非常規政策,目的是要壓低利率去刺激經濟增長,因此實行令本幣貶值的措施。訪間所說「印鈔」的行動,其實就是該國央行向市場大量注資,最為人熟悉就是美國的量化寬鬆貨幣政策(QE)及扭曲操作(OT)。近日,日圓大幅貶值亦是不少香港人之間的話題。
自2012年9月至今,日圓大幅貶值近16%,加上日本新首相安倍晉三上台後,已落實於2014年1月開始實行「日版QE」,誓言將美元兌日圓匯率推至100,那就是說約需HKD7.8就能兌換JPY100。


誰是「日版QE」的輸家?
日本推行QE政策,除了是要推高通賬外,另一個重點就是要「抑制入口、刺激出口」。然而以兩國出口產品相似度替代性去分析,南韓或成為日圓貶值的輸家。
日本及南韓主要出口產品


誰是「日版QE」的贏家?
贏家其實不難尋找,日圓貶值是直接的得益者除了日本外,就是主要依靠日本出口的貿易伙伴,泰國便是其中一個贏家。
圖中資料可見,泰國的汽車業大多都是依靠日本提供汽車配件,日圓貶值有助令其生產成本下降,有利該國本地汽車業發展。

還有,另一個贏家當然便是喜歡旅日或是購買日貨香港人吧!

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